Análise de retornos de startups mostra Seattle como o 'mercado de inovação mais esquecido' na América do Norte

Os investidores iniciantes em estágio inicial que procuram vantagens estratégicas devem prestar atenção a Seattle.

Essa é uma das conclusões de uma análise dos retornos históricos dos investimentos nos mercados da América do Norte na última década.

Chris DeVore, sócio-gerente da Founders 'Co-op, empresa de capital de risco de estágio inicial de Seattle, escreveu umpostagem no blog desta semana que combinou dois conjuntos de dados: uma pilha de cidades iniciantes com base em dólares reais retornados de empresas baseadas nos respectivos metrôs e localização geográfica de fundos em estágio inicial abaixo de US $ 100 milhões.

Os dados resultantes, que você pode ver abaixo, “refletem alguns desequilíbrios surpreendentes na alocação relativa de dólares em LP em estágio inicial por mercado, principalmente quando comparados aos mercados que realmente impulsionaram os maioresretornos em dinheiro ao longo do tempo ”, escreveu DeVore em seu post.

Obrigado pelos #s atualizados;apenas refiz minha análise de mercado geográfico para ver o que mudou.#Seattle ainda é o mais subfinanciado, #Chicago agora amarra #NYC por excesso de financiamento, #Denver passou de sub-super-financiado, #SLC agora perto de equilíbrio. Detalhes aqui: https://t. co/BxEHc9ujXQhttps://t. co/x8cIgXCR4jpic. twitter. com/NOb4VLPfsI— Chris DeVore (@crashdev) 15 de outubro de 2019

DeVore usou o número de locaisempresas em estágio inicial como um indicador em comparação à contagem de dólares reais porque "a densidade relativa de fundos em estágio muito inicial em um local específico é o sinal mais limpo possível de apetite específico do mercado entre os LPs".

Tão felizvocês dois perguntaram;) O contexto completo no post + agradeceria sua revisão + feedback (https://t. co/FNK99KMGqa), mas contando $ skews até o estágio final, o que geralmente não é geográfico.O suporte da primeira verificação é local, portanto, contando com pequenos fundos no proxy geo mais próximo do apetite geográfico do LP https://t. co/eEdtoXshfv— Chris DeVore (@crashdev) 15 de outubro de 2019

Conversamos comDeVore, na terça-feira, para saber mais sobre suas propostas. Ele disse que a "má alocação de capital pela geografia continua me surpreendendo", referenciando como os dados mostram mercados super-financiados em relação ao desempenho histórico.

"Os gestores de dinheiro institucionais devem estar entre os buscadores mais analíticos e quantitativosde retorno no mercado de capitais, mas essa análise mostra que eles são tão influenciados pela proximidade (a maior parte da riqueza é gerida em cidades do centro financeiro como NY e LA) quanto o desempenho na seleção de gerentes para seus clientes ”, disse DeVore,que recentemente deixou a liderança da Techstars Seattle para que ele possa se concentrar na Cooperativa dos Fundadores.

Mas, talvez mais importante, a análise serve como um apelo à ação para os estágios iniciaisinvestidores que desejam usar a geografia em seu proveito. DeVore acha que eles deveriam olhar mais de perto o mercado de Seattle. Aqui está mais do DeVore, via e-mail:

“A desconexão entre alocação de capital inicial e final também é revelada aqui. Como observo no post, quanto mais você sobe na pilha de capitais, mais livremente o dinheiro flui através de locais e fronteiras.

É nos estágios iniciais em que a capital local realmente importa, e é aí que o déficit de Seattle faz a diferença. maior dano. Os investidores de fora da região, em estágio avançado, sempre encontrarão as boas empresas aqui na Série A e acima, mas não correrão o risco de “primeiro cheque” necessário para desbloquear o potencial empreendedor de todo o incrível talento que já estivemoscapaz de atrair para a região.É isso que precisamos consertar e, iluminando a incompatibilidade entre retornos e capital, espero dar a alguns LPs adicionais em todo o país os fatos de que precisam para olhar mais de perto o nosso mercado. ”

Em seu post, DeVore disse que "todos os LPs que desejam se aprofundar no mercado de inovação mais esquecido da América do Norte são bem-vindos para nos visitar."

O mercado de Seattle temhá muito tempo é criticado por sua falta de capital local de startups, especialmente no contexto de quanto talento migrou para a área nos últimos anos com o crescimento da gigante de tecnologia da cidade natal Amazon e postos avançados de engenharia criados pelo Facebook, Google, Apple, Salesforce eoutros.

Esse não é um fenômeno novo, mas ainda é importante para as pessoas em Seattle, especialmente considerando o boom massivo que ocorre no maior ecossistema tecnológico da região, que criou riqueza sem precedentes.

"O grande buraco agora no ecossistema de startups de Seattle é realmente o acesso ao capital no nível dos anjos para apoiar as empresas à medida que avançam", Micah Baldwin, diretor administrativo da Seattle-basedo centro fundador Create33, disse à GeekWire no mês passado.

Há um bando de fundos e estúdios de startups mais recentes, como Flying Fish, Pioneer Square Labs, Unlock Venture Partners e outros que tentam resolver essa lacuna em Seattle.

Mas está muito abaixo dos US $ 12,3 bilhões levantados em 485 negócios na área da baía no último trimestre;US $ 3,1 bilhões em 258 negócios na região de Nova York;US $ 2,6 bilhões em 168 negócios na área de Boston;e os US $ 1,5 bilhão em 138 negócios na área de Los Angeles. As empresas de investimento da área de Seattle levantaram US $ 498 milhões no terceiro trimestre em seis fundos, informou o PitchBook. Isso se compara a US $ 16,5 bilhões arrecadados no Vale do Silício;US $ 4 bilhões em Boston;US $ 2,7 bilhões em Nova York;e US $ 1,2 bilhão em Los Angeles.

Via: Geek Wire