A empresa de investimentos secretos Lone Pine Capital está discretamente cunhando unicórnios técnicos em Seattle

Algumas das startups mais badaladas de Seattle estão recebendo grandes cheques de uma grande empresa de investimentos que raramente aposta em empresas privadas. Mas se você ainda não ouviu o nome Lone Pine Capital, você não está sozinho.

A empresa sediada em Greenwich, Connecticut recentemente liderou um investimento de US $ 114 milhões na startup de automação de vendas Outreach e no ano passado participou uma rodada de US $ 185 milhões para a startup de transporte por demanda Convoy. Em cada caso, o Lone Pine ajudou a criar um novo unicórnio, elevando as avaliações das empresas para mais de US $ 1 bilhão. Lone Pine está notoriamente quieto e se recusou a comentar este artigo, citando uma "política de não-imprensa". O comunicado de imprensa da Outreach anunciando o investimento descreveu a empresa como “uma empresa de gestão de investimentos privados que administra três fundos de hedge, três fundos de longo prazo e um fundo de fundos. Os fundos têm aproximadamente US $ 20 bilhões sob gestão e consistem em mais de 800 investidores, predominantemente indivíduos e organizações sem fins lucrativos. ”O que torna os investimentos em Convoy e Outreach notáveis ​​é o fato que o Lone Pine raramente investe em empresas privadas. Na última década, a Lone Pine revelou apenas participações em sete empresas privadas, e quatro delas - a montadora chinesa NIO, a loja de artigos para animais de estimação Chewy, Uber e Snap - já se tornaram públicas ou pretendem ir a público em breve. O CEO da Outreach, Manny Medina, disse ao GeekWire que nem ele nem a maioria de seus investidores tinham ouvido falar de Lone Pine antes da recente rodada de captação de recursos. Apesar disso, Medina disse que os representantes do fundo de hedge “nos afastaram” desde o começo. Os investidores normalmente só têm um fraco entendimento da empresa durante uma reunião inicial, mas esse não foi o caso com Lone Pine.

“Lone Pine fez toda a pesquisa na frente e eles voltaram para nós e nos disseram por que vamos ser a próxima Bloomberg para vendas ”, disse ele, referindo-se ao terminal financeiro usado por muitos investidores. “Eles vieram com essa tese para nós, dizendo: 'Eu quero investir neste negócio; o que precisamos fazer para que isso aconteça? '”

Medina também ficou impressionada com o histórico do fundo. “Eles fazem muito poucos investimentos, mas investem muito dinheiro em cada um desses investimentos. E eles foram incrivelmente bem-sucedidos ”, disse ele.

O Lone Pine tem uma longa história de apostas vencedoras. A LCH Investments, que classifica os fundos hedge, estimou que a Lone Pine obteve US $ 26 bilhões em lucros desde que o fundo foi lançado em 1997. Stephen Mandel, Jr. lançou Lone Pine depois de iniciar sua carreira com a cobertura do investidor Julian Robertson. fundou a Tiger Management - tornando-o parte da classe dos “Tigres Cubos” que partiram para começar seus próprios investimentos. Mandel já foi saudado como “o melhor gestor de fundos de hedge de curto prazo de sua geração”. Seth Klarman, CEO do Baupost Group, outro fundo de hedge. De acordo com a Forbes, Mandel vale US $ 2,4 bilhões e está no número 962 na lista das pessoas mais ricas do mundo.

Sabemos muito mais sobre as participações de empresas públicas da Lone Pine, que mostram um apetite saudável por empresas de tecnologia e de Seattle. A Lone Pine possui mais de US $ 1 bilhão em ações na Amazon, Microsoft e Adobe, que coletivamente representam quase um quarto do total de participações do fundo. É também o maior acionista do Paypal e detém US $ 890 milhões em ações do Facebook e quase US $ 900 milhões em ações da IQVIA, de acordo com documentos oficiais.

A Lone Pine tem reputação de investir em negócios. Fundamentos, mas isso não a impediu de abraçar as empresas de tecnologia com avaliações caras, mas com alto potencial de crescimento. O fundo segue uma estratégia longa-curta, que envolve compra de ações que ela acredita que vai subir e vender a descoberto que espera cair. Não é exatamente raro que um fundo de hedge assuma participações em empresas privadas. , particularmente os de estágio final. Na área de Seattle, a Tiger Global Management, de Chase Coleman, outro sucessor da Tiger Management, de Robertson, tem engolido participações em empresas privadas de esquerda e direita. A Tiger Global recentemente liderou uma rodada de US $ 28 milhões na Karat, uma plataforma para a contratação de funções técnicas. Ele também co-liderou uma rodada de financiamento de US $ 43 milhões na Flexe, uma startup de armazenagem, e liderou uma rodada de US $ 50 milhões na Zenoti, startup de software de spa e salão de beleza. A pequena lista de outras apostas da Tiger em Seattle inclui a startup de marketing Amperity; gigante imobiliária de capital aberto Redfin; e OfferUp, um concorrente da Craigslist avaliado em mais de US $ 1 bilhão. As apostas de tecnologia valeram a pena para fundos como a Tiger Global, que supostamente faturou US $ 3 bilhões com um único investimento na empresa de e-commerce indiana Flipkart. O apetite por startups de tecnologia da área de Seattle pode ser sinais de uma nova era para o Lone Pine. Mandel deixou as operações diárias da empresa no início do ano, passando as rédeas gerenciais para os deputados David Craver, Mala Goankar e Kelly Granat. A empresa não tem nenhuma conexão óbvia com Seattle além de seus investimentos. No início desta semana, a Lone Pine anunciou mais um investimento de empresa privada, participando de uma rodada de financiamento para a fabricante de malas Away, de Nova York.

Uma coisa é certa: Lone Pine está procurando grandes pagamentos em suas apostas. Nas raras palavras da empresa, do comunicado à imprensa da Outreach anunciando sua rodada de financiamento: “[Outreach] ocupa uma categoria de potencial de mercado inexplorado com uma oportunidade de alto crescimento.”

Nat Levy contribuiu com relatórios adicionais para este artigo.

Via: Geek Wire